Imagine o seguinte cenário: um restaurante estruturado inteiramente em consumo local de repente se vê em um cenário pandêmico de proibição de abertura física. Soa familiar, certo? O dono, assim, precisa se voltar para novas formas de pensar o próprio negócio para que o restaurante resista. Pensando nisso, inicialmente investiu em vendas por meio de delivery. Contudo, o dinheiro da entrega de pratos não cobre nem os gastos fixos. O proprietário então decide investir em marketing para aumentar o fluxo de vendas. Ele não consegue, porém, visualizar os retornos que essa aplicação está trazendo, e pensa se deve ou não continuar alocando cada vez mais escassos recursos financeiros ali. O próximo passo pode definir se o restaurante sobreviverá ou não. O que você faria no lugar dele?
Invariavelmente, essa é a realidade enfrentada por milhares de brasileiros que lidam com empreendimentos. Não é segredo que toda empresa que quer crescer precisa realizar investimentos: publicidade, infraestrutura, melhorias internas e diversos outros tipos de investimento são muito importantes para seu crescimento. Porém, também não é segredo que investir errado pode ser extremamente prejudicial à saúde financeira da empresa. Além disso, uma empresa que deseja receber investimentos de acionistas deve ser capaz de convencê-los de que esse é um bom negócio. Por isso, é essencial que gestores entendam o retorno trazido pelos investimentos feitos por sua empresa e o quanto ela rende a partir dos recursos que possui.
Como é possível saber se um investimento alcançou o resultado esperado por ele? Como determinar quais investimentos feitos mais valeram a pena? Como determinar se a empresa é rentável de acordo com seus recursos? Essas perguntas podem ser respondidas através de dois indicadores: ROI e ROA.
ROI
O ROI (sigla para Return Over Investment) é um indicador que mede o quão rentável um investimento é em relação ao seu custo para a empresa. Ele é extremamente útil para a análise de investimentos justamente por considerar a despesa gerada por eles.
A abertura de uma filial, por exemplo, deve trazer receitas muito maiores para uma empresa do que a realização de uma promoshare. No entanto, as despesas relacionadas à abertura (infraestrutura, contratação de funcionários, impostos…) também são muito maiores do que as de uma promoshare (impulsionamento de publicação e valor do prêmio). Por isso, a abertura de uma filial não pode ser considerada um investimento mais bem sucedido do que a promoshare simplesmente por ter gerado uma receita absoluta maior.
O cálculo do ROI é bastante simples e exige somente duas informações: a receita gerada pelo investimento e o custo gerado por ele. Descobrir o custo de um investimento realizado normalmente é bastante simples se a gestão financeira de sua empresa é organizada. No entanto, entender a receita gerada por ele tende a ser um passo mais complexo. Como é possível ter certeza que o aumento de receita é consequência de um investimento específico e não de um conjunto de fatores (outros investimentos, cenário econômico favorável, entre outros)?
Infelizmente, essa pergunta não possui uma resposta exata. Respondê-la pode ser um processo bastante subjetivo e exige muito cuidado. Por isso, é muito importante que sua empresa tenha pessoas com bastante conhecimento de mercado e capacidades analíticas para auxiliar em tomadas de decisões como essa.
A fórmula do ROI pode ser vista abaixo:
Como pode ser visto, o ROI é um valor percentual. Por isso, não importa se estamos falando se um investimento de milhões de reais ou algumas centenas, o ROI de ambos pode ser comparado e analisado simultaneamente.
ROA
Por outro lado, quando uma empresa deseja convencer investidores de que direcionar recursos para ela pode trazer bons retornos, o ROI se torna insuficiente, já que ele mostra o retorno de investimentos específicos, e não da empresa como um todo. Para isso, existe o ROA (sigla para Return on Assets). Este indicador determina o quão rentável uma empresa é em relação aos ativos que ela possui. Essa informação é muito importante porque quando olhamos apenas para o lucro de uma empresa, não é possível compreender a eficiência com que essa empresa utiliza seus recursos.
Assim como o ROI, o cálculo do ROA é bastante simples:
Novamente, o ROA é um indicador com valor percentual, o que permite comparar empresas de portes diferentes de uma forma melhor, medindo o sucesso da empresa em converter ativos em receita.
No entanto, como mostra a fórmula, os dados do ROA são obtidos por meio de demonstrações contábeis da empresa. O lucro líquido pode ser encontrado na DRE da empresa, enquanto o total de ativos pode ser encontrado no seu balanço patrimonial. Essa característica faz com que o ROA seja um indicador bastante objetivo, sem a subjetividade que existe no cálculo do ROI. No entanto, para calculá-lo corretamente, é essencial que a empresa possua organização financeira e contábil ótimas.
E como isso se reflete na prática?
Uma alternativa segura para o restaurante, tendo em vista que a situação demanda minimizar todos os riscos, é calcular o ROI e entender os desdobramentos que os investimentos feitos têm. Pensando que as receitas produzidas giram em torno de R$10.000,00 e os investimentos feitos em ações do marketing foram de R$5.000,00, o ROI total será:
Isso significa que o retorno será de R$2,00 para cada R$1,00 aplicados nesse investimento. Entretanto, ainda não podemos dizer se é um indicativo positivo. Pensando em potencializar ainda mais os resultados, através de uma alocação inteligente do capital disponível, podemos destrinchar o investimento realizado para analisar as duas frentes principais, de modo a compreender seus impactos em relação ao custo. Inicialmente foram designados R$1.000,00 para impulsionar campanhas nas redes sociais. Os pedidos via Instagram, em decorrência da frente A, aumentaram em R$4.000,00 a receita mensal obtida. Temos então que:
Por sua vez, a frente B, na qual foram investidos R$4.000,00 em materiais físicos (panfletos, outdoors, cartazes, etc.) incrementou a receita em R$6.000,00, através de clientes que foram atraídos pela campanha. Logo:
Fica claro, portanto, que os investimentos realizados na frente A apresentam um retorno bem superior ao que foi observado da frente B. Assim, podemos remanejar os recursos para maximizar os retornos futuros. É importante ressaltar que, quando analisamos tais parâmetros, é preciso levar em conta também o ROA e o contexto em que a ação foi executada, como tempo de campanha e inflação, entendendo como foram os resultados em comparação com outros períodos e se está de acordo com as expectativas projetadas inicialmente.
O ROA, por sua vez, nos dirá o quão eficiente nosso restaurante é em gerar lucratividade a partir dos próprios ativos. Esses podem ser classificados entre circulantes (o caixa do negócio) e não-circulantes (máquinas, equipamentos, investimentos etc.). Em termos de lucro líquido, o restaurante possui R$7.250,00 e ativos totais em R$60.000,00.
Nesse caso, pensando que o planejamento estratégico tratava de ações a médio prazo, o proprietário fez de fato um investimento lucrativo e, portanto, poderá continuar. Contudo, a diferença entre os dois índices (ROI e ROA) aponta para uma baixa eficácia na alocação dos ativos da empresa, e ilustra como o restaurante pode desempenhar aquém da concorrência nesse aspecto.
Conclusão sobre investimentos
Por fim, fica claro o quão valiosas ambas as ferramentas são para garantir que o capital da empresa esteja sendo assertivamente administrado. Considerando que, de acordo com o Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE), aproximadamente uma a cada cinco empresas fecham em 1 ano de operação no Brasil, é imprescindível alocar eficientemente a verba disponível, para que não seja comprometida a saúde financeira e até mesmo o futuro da empresa como um todo. A utilização do ROA e ROI, de acordo com as suas diferenças pontuais, deve ser considerada individualmente para cada empresa, sendo muito importante que você se atente para outros parâmetros financeiros durante a análise.
Caso ainda haja incertezas sobre o próximo passo dentro do seu negócio, entre em contato conosco para realizar um diagnóstico sem custos!
